教材的利润有多高？

5月16日，四川省新华书店（新华文轩股份有限公司）在香港发行H股。我从它的招股说明书中发现了一些有意思的内容。

四川省新华书店的所有业务分为二类，一类是零售业务，也就是开设书店；另一类是教材业务，也就是向中小学校发行教材和教辅读物。

1）先看零售业务。根据财务报表，2006年四川省新华书店系统书籍零售额3.5亿，毛利1.16亿，净利润却只有1377万。这组数字说明，书店的新书进价为6.7折，毛利还是相当可观的，但由于门市成本高昂，最终的净利润率只有4%。所以，书店的零售业务是真正的微利业务，将来书店必然会向超市那样的大卖场发展。

2）再看教材业务。2006年，四川省新华书店实现中小学教材发行额18.2亿，毛利7.1亿，净利润3.5亿。这说明，教材发行业务是真正的肥肉，新华书店的几乎所有利润都来自于发行教材。

四川省新华书店在招股说明书中这样说：

    本公司目前乃四川省唯一的小学及初中非政府资助教材发行商。在中国，小学及初中学生均要强制使用标准教材和教学纲要。

我感到不理解的是，中小学教育是义务教育，带有社会公益性质，政府怎么可以允许有人垄断教材发行业务，从中获取暴利呢？一本10元的教材，成本大约只有6元，如果平价销售的话，可以减轻多少穷人家孩子的负担啊？

更让人不可接受的是，四川省新华书店对这种垄断利润，不仅不感到内疚，反而还要将它们作为"优质资产"，到股市上圈钱，追求利润最大化。可以推测，一旦它成功上市，四川省孩子们的教材负担恐怕会只升不降，不知道又有多少孩子会因此辍学。