十八年来最严重欺诈行为？香橼做空“非洲亚马逊”
Left指出，Jumia递交给美国证券交易委员会（SEC）的IPO招股书，与其2018年10月给投资者的一份报告中的数据存在差异。
例如，Jumia给投资者报告中写到，2017年平台活跃消费者为210万、活跃商家为43000，但在给SEC的文件中却写的是平台活跃消费者270万、活跃商家53000，数字夸大了20%至30%。
Left还声称，Jumia在去年10月的投资者报告中披露了，2018年所有订单中有41%被退回、未交付或取消，但在IPO招股书中并未公布这一数据，仅指出“占GMV 14.4%的订单被退回、未交付或取消。
“假设41%的订单在2018年被退回、未交付或取消，这意味着近30%的订单在2018年被取消，”Left在报告中称： “因为Jumia主要销售的是电子产品，不应该具有如此高的取消率，因此它会带来欺诈行为。”
“一家公司在IPO之前向投资者进行市场营销，几个月后又忽略重要事实对关键财务指标进行重大改变，从而使业务看起来可行，这就是证券欺诈。”Left称。
公开资料显示，Jumia于2012年成立，目前业务覆盖非洲14个国家，是非洲最大的电商平台，还被称作“非洲亚马逊”。
财报显示，Jumia 2018年运营亏损1.69亿欧元（约1.94亿美元），年度净亏损为1.7亿欧元（1.95亿美元）。但由于非洲人口众多，互联网基础尚未完善，电商业务也才刚刚起步，所以外界普遍看好Jumia，认为其未来具有很大的成长空间。
2019年4月11日，Jumia在纽交所挂牌上市，代码为“JMIA”，募资2.16亿美元。上市首日开盘价为18.95美元，较IPO发行价上涨30.69%；此后，股价持续上涨，当日收盘涨75.59%，市值近20亿美元。
进入5月，Jumia的股价就开始走下坡路。而香橼的报告进一步拉低了股价，5月9日，Jumia股价大跳水，截至当日收盘，股价报26.89美元，日跌19.30%。
