宁德时代“供电” 国产特斯拉再获降价空间？

终结松下一家独大

2月3日，宁德时代发布公告称，公司拟与Tesla，Inc。以及特斯拉（上海）有限公司签订《Production Pricing Agreement （China）》（以下简称《协议》）。《协议》中约定，宁德时代将向特斯拉供应锂离子动力电池产品。目前，宁德时代、Tesla，Inc。已签署该《协议》，尚需特斯拉（上海）有限公司签署。

对于具体采购金额和数量，宁德时代在公告中表示，在《协议》约定期限内，特斯拉将向宁德时代采购锂离子动力电池，具体采购情况特斯拉会根据自身需求以订单方式确定，协议未对特斯拉采购量进行强制约束，最终销售金额须以特斯拉发出的采购订单实际结算为准。

据了解，2009年起，松下一直是特斯拉独家动力电池供应商。不过，随着近两年Model 3车型需求量不断增长，特斯拉与松下开始出现矛盾。特斯拉CEO埃隆·马斯克曾表示，因为松下产能原因，导致Model 3车型生产受到影响。而松下电器CEO津贺一宏则称，没有计划在中国为特斯拉建造新电池工厂，公司低估了与特斯拉的合作风险，目前难以从现有电池业务中赚取利润。

2019年1月，松下与丰田汽车签署合约，寻找新市场机遇；4月，松下停止扩张Gigafactory 1电池工厂计划，同时也暂停对特斯拉上海工厂投资，双方关系迅速降温。

Model 3再获降价空间

值得注意的是，此次引入宁德时代作为动力电池供应商的背后，是特斯拉大力推动Model 3国产化进程。特斯拉上海工厂制造总监宋钢透露，目前特斯拉上海超级工厂零部件本地化率为30%左右，计划到2020年7月提升至70%-80%，年底国产Model 3将实现全部零部件国产化。

国产化率的提高，意味着将有更多中国企业将成为特斯拉供应商。据统计，在特斯拉全球供应链上，涉及130余家中国供应商，中国企业占比过半。

“新能源汽车最大的成本在于电池、电机、电控‘三电’系统，而动力电池成本又是重中之重。” 乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，降低动力电池成本，并推出品质更高的产品，对于特斯拉国产进程而言很重要。

此前，特斯拉Model 3车型一直采用圆柱形电池，而宁德时代主要生产方形电池。据了解，方形电池是目前应用范围最广的动力电池形式，市场上超过九成的纯电动车型均使用该电池。针对特斯拉将向将向宁德时代采购何种形式电池，北京商报记者联系特斯拉相关负责人，但截至记者发稿，尚未获得对方回复。

汽车行业分析师张翔表示，从成本角度看，作为中国排名首位的动力电池供应商，宁德时代的电池在国内更具价格优势。

2020年1月，特斯拉将国产Model 3车型售价由35.58万元下调至32.38万元，加上2.475万元的国家新能源补贴，该车型实际售价约29.9万元，首次下探至30万元以内。此外，作为纯电动车型的Model 3，还能享受一线城市的牌照优惠。资料显示，上海车牌成交价已突破9万元，深圳车牌价格也已超过6万元。

“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”崔东树认为，2020年下半年，国产Model 3车型售价有望降至25万元左右。与3.5万美元美产Model 3起售价相比，国产车型价格将低10%。

规模化效应控成本

事实上，国产化不仅会让国产车型再遇降价窗口，还有助于特斯拉降低成本。财报显示，2019年四季度特斯拉营收73.8亿美元，净利润为1.05亿美元。尽管再次实现连续两季度盈利，但特斯拉毛利率水平却有所下滑。2019年四季度，特斯拉综合毛利率为18.8%，环比下降0.1%；整车销售毛利率为21.6%，环比下降0.2%。

毛利率下滑的背后则是成本的过快增长。2019年四季度，特斯拉来自于汽车销售业务的营收为61.43亿美元，环比增长14.75%；来自汽车销售业务的营收成本为48.15亿美元，环比增长19.95%。

据统计，Model 3完全实现国产化后，原材料（零部件）开支可节省10%-20%，制造费用下降50%，人工费用降低75%。据此测算，Model 3车型国产化后，总生产成本预计下降20%-28%。这意味着，国产Model 3车型毛利率将达到35%。

不过，除国产化率要足够高外，上海工厂要想实现成本大幅降低，还需达到足够大的产销规模。经济学家宋清辉表示，“作为一个全新生产基地，特斯拉上海工厂运转初期可能会出现效益不够理想的状况。只有在国产Model 3车型进入相对成熟的放量阶段后，上海工厂才会实现规模效应，届时该车型毛利率才可能逐渐达到一个较好水平”。

在销售前景上，特斯拉对中国市场野心勃勃。此前，特斯拉提出了2020年的“小目标”——年交付量突破50万辆。