瑞幸的黑天鹅打脸了多少机构？ 中金说沽空缺乏证据
值得一提的是，早在2月1日，浑水就曾收到一份有关瑞幸咖啡的匿名做空报告，这份报告用长达89页的篇幅揭露了瑞幸咖啡的造假问题，而浑水在收到报告后认为这一指控成立，并表示在社交媒体做空该股，彼时瑞幸咖啡一度下跌20%以上，但公司方面却对指控矢口否认。
彼时瑞幸咖啡认为，上述报告的调查方法存在缺陷，且证据未经证实，存在恶意虚假成分，但如今对自身交易造假行为的披露，无疑是对此前澄清的“打脸”。
事实上，在瑞幸问题上出错的，还有华尔街的一众金融机构。
2019年期间，瑞幸咖啡曾在国内受到大量质疑，但诸多外资机构仍然大举唱多看好，许多分析师认为瑞幸咖啡的商业模式，将推动中国咖啡市场的快速增长。
例如瑞信在瑞幸咖啡18元左右的时候，就认为其能够跑赢大盘，目标价为24美元。理由是，瑞幸自主开发的移动应用程序，“在成本和客户参与度方面具有显著优势，推动了中国大众市场的咖啡消费”，与此同时，在茶文化主导的中国市场，咖啡将是一个具有高度潜在渗透率的市场。
开源资本也曾指出，瑞幸在中国的生意，是全球最大的零售增长机会之一。
摩根士丹利更是发布报告称，瑞幸的产品“质量好、价格实惠、使用方便”，并与盐城瑞幸将在门店扩张、客户增长、频率增长的多因素作用下，其2018年至2021年销售额将增长30倍。
在如今的造假黑天鹅面前，这些外资机构曾经的看好，恐怕正在惨遭“打脸”。
而就在浑水发布相关做空报告后，仍然有一众机构帮助洗地。
例如2月4日，中金公司发布研报《匿名沽空指控缺乏有效证据》，认为匿名沽空报告主要基于不具代表性的草根调研和主观推断，亦缺乏有效证据，维持跑赢行业评级。瑞信也指出，沽空报告证据可信度不足，且部分指控存在毫无根据且存在重大缺陷，上述两家机构还提出，“匿名报告中针对在店消费的包装产品适用增值税税率理解有误”。
此前中金报告称，瑞幸2020年Q1将受到新冠疫情冲击，但仍然决定维持其目标价不变，将跑赢行业评级。
