蔚来Q3财报解读：收入交付双增长 未来面临两大挑战
新浪科技 花子健
2020年第三季度，蔚来交付了12206辆汽车，其中包括8660辆ES6、3530辆ES8和16辆EC6，相比之下2019年第三季度交付了4799辆汽车，而2020年第二季度交付了10331辆汽车。
连续两个季度交付过万辆，营收增长翻倍，亏损收窄过半，对于蔚来而言这是一份相当亮眼的财报。外部竞争的加剧以及蔚来自身车型的表现，成为蔚来未来走向的不确定性因素。
Model Y即将国内上市
蔚来连续两个季度交付过万辆，也是目前国内四大新造车势力中年度累计交付量最高的车企。
综合官方数据，蔚来在2020年前三季度累计交付超过2.6万辆，远超理想汽车、小鹏和威马汽车。只是，尚未有一家新造车势力能够挑战特斯拉在中国的销量。
在刚刚结束的联想创投2020 CEO年会上，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌对外透露了两点信息：一是平均单价比特斯拉高出15万，蔚来和特斯拉已经不属于同一个细分竞争市场；二就是蔚来坚决不会降价。
蔚来联合创始人，总裁在接受新浪科技采访时也透露，蔚来曾经在某一时期提供过数千元优惠，但很快就取消了，并且不再有降价措施。
2020年8月，蔚来推出了BaaS（电池即服务），意在通过将电池成本分摊，帮助车主灵活租用电池，降低购车的一次性成本，推动电动车的普及，也被视为蔚来拓展新客源的手段之一。
但蔚来和李斌没有办法不把特斯拉当成对手，特别是面对喜欢降价的特斯拉，随着Model Y上市以及未来存在的降价可能性，或将直接威胁到蔚来目前三款车型的销量。
10月1日，特斯拉国产标准续航版Model 3降价至24.99万元，直接影响到小鹏P7在10月份的交付。该车型交付量从9月的2573辆下降到10月的2104辆，下降幅度超过18%。而小鹏P7是目前小鹏汽车的主力销售车型。
在已经实现交付的美国市场，Model Y的起售价格折合人民币约为48.6万元，而实现国产后价格有望进一步下降。蔚来三款车型的起售价区间为36.8万元到46.8万元。很明显，Model Y刚好处于蔚来车型的价格区间，形成直接竞争关系。
11月初，工信部公布了第338批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，国产特斯拉Model Y车型现身目录。8月，特斯拉也曾开通过中国官网国产Model Y的预定。特斯拉对外事务副总裁陶琳预计国产Model Y在2021年可以上市。该款车型很大可能在2021年第一季度交付，用于生产Model Y的上海超级工厂第二期已经为投产做好了准备。
多位潜在新能源车主在接受新浪科技采访时都表示，Model 3的降价，让他们更加坚定等待国产Model Y的上市，将视价格而决定购买哪款车型，基于对车型设计和性价比，更倾向于购买特斯拉的Model Y。
蔚来如何保持增长
在过去的一年里，蔚来股价实现约29.6倍的增长。蔚来长期如何保持增长，也决定蔚来的股价走向如何。
面对外部竞争，李斌表现充足的自信。他在蔚来汽车第三季度业绩电话会上表示，蔚来今年四季度整车交付数将再创新高，达16500至17000台。并将在第四季度实现全年经营现金流转正。同时，蔚来汽车产能将在2021年1月提升至每月7500辆。
10月，蔚来的交付量继续保持快速增长。官方数据显示，蔚来在10月交付了5055辆汽车，同比增长100.1%。分别是2695辆ES6、1477辆ES8和883辆EC6。2020年，蔚来共交付31430辆汽车，同比增长111.4%。
对比蔚来自7月以来的交付量，ES6自9月达到历史记录的3226辆之后，在10月下滑至2695辆，较8月份的2840辆也有所减少，仅比7月交付多了不足100辆。而在ES8月交付稳定在1500辆以下的情况下，蔚来的增长需要依靠新车型EC6。
自9月开启交付以来，EC6的订单逐步释放。官方数据披露，9月的EC6交付量仅为16辆，到了10月则增长到883辆。李斌在业绩电话会上谈到，蔚来有不少订单需要靠明年第一季度的产能去满足。虽然关于EC6他并没有谈及太多，但是他也谈到了新产品的规划。
李斌透露，ES8从中大型SUV市场进入，然后到中型SUV，到小型SUV。蔚来下一步要进入轿车细分市场。比较小众的市场目前不是蔚来的目标。
这也意味着，在蔚来的小型SUV产品和轿车产品实现量产交付之前的很长一段周期内，蔚来仅有的新车型是EC6，该车型的增长会成为蔚来的支撑点。当然，接下来随着特斯拉国产版Model Y的上市，EC6将与后者正面交锋。
虽然李斌一再否认特斯拉后续的降价对蔚来产生影响，并且自信表示蔚来和Model Y的竞争中是存在优势的，“我们的最大竞争对手是燃油车”。但可以预见，不会降价的蔚来，和间断降价的特斯拉会成为未来三至四个季度的看点。
在联想创投CEO年会上，李斌直言“蔚来活回来了。”但想要证明自己活得好，就必须赢下这关键一役。
