“苹果抛弃你，眼睛都不会眨一下”

题图为库克参观欧菲光工厂

这个大客户，就是苹果，而在市场层面，毫无意外，欧菲光开盘即跌停。

实际上从 2019 年起，这家苹果主要的供应链公司就屡次传出会被苹果踢出局的消息，而就在 2017 年，欧菲光还是库克中国行特别到访，还发微博点赞的供应链企业，短短几年就变脸，当真是“小甜甜变牛夫人”。

欧菲光打入苹果供应链的时间并不长，库克到访前的童年 4 月，欧菲科技通过收购索尼华南电子 100% 的股权，打入苹果摄像头供应链，也在同年，触控传感器也通过了的认证，成为大陆首家苹果触控供应公司，主要应用于当年生产的 iPad 上。

欧菲光的客户还包括华为、OPPO以及一众汽车厂商等，而华为其实才是欧菲光的第一大客户。不过如今华为受挫，与苹果分手，当真是祸不单行。

缘何被抛弃？

打入苹果供应链本应是这家供应链公司发展历史中的一大重要节点，但这几年，欧菲光麻烦不断。

2019 年 4 月，欧菲光经历了一次重大的财务问题，其披露的 2018 年年报显示，报告期内，公司实现营业总收入 430 亿元归属于上市公司股东的净利润为 -5.2 亿元，诡异的是，就在 1 月 31 日欧菲光曾披露 2018 年度业绩快报，预计归属于上市公司股东的净利润 18.4 亿元，三个月时间，净利下修了 23 亿，引发了行业人士、普通股民群体的震荡。

到 2020 年 9 月份，台湾经济日报消息显示，为了保证新的 iPad 供应，苹果拟将触控订单从欧菲光转回台湾富士康旗下的业成 GIS 与宸鸿 TPK，这三家共同供应苹果平价版 iPad 触控模组，三者占比接近，随后欧菲光回应所谓“被苹果抛弃”为不实消息，甚至称这是竞争对手故意放出的。

而除去触控模组以外，苹果也是欧菲光镜头模组的大客户，2020 年上半年，欧菲光非安卓影像模组产品销售收入 36.73 亿元，同比增长 95.95%；出货量 0.55 亿颗，同比增长 30.34%，不过欧菲光只占苹果镜头模组 10% 左右的供应比例。而在 8 月份，韩媒报道苹果公司正在韩国调研相机零部件TOF模组的潜在供应情况，并与多家韩国相机零部件厂商接触。

这样的大公司终止合作，是需要提前通知的，彭博社的报道也显示，苹果已经于几个月前终止了与欧菲光的合作，从 2021 年开始，欧菲光不再有苹果新订单。而就在今年 1 月份，一则耐人寻味的消息传出，选股宝从供应链数位人士处获悉，欧菲光华南厂（欧菲光广州）即将出售给立讯精密，虽然双方否认了，但接下来两个月，欧菲光开始陆续出售子公司、摄像头模组业务等资产，这基本上可以视作欧菲光失去大客户的止血行动。

欧菲光过去曾公开表示苹果并不是最大客户，并没有所谓的“苹果依赖”，但非常不幸的是第一大客户华为也因为贸易战的原因元气大伤，2020 年年报显示毛利率只有 10.5%，而行业中位数为 30%，欧菲光还因为销售毛利率过低等诸多原因被深交所问询。欧菲光的营收其实不低，但利润就很惨了，简单来说就是费力不讨好。

那么，欧菲光究竟是为何遭到苹果抛弃？

不具名电子产业投资人表示，欧菲光此番被放弃，技术、产品能力的问题是主要原因，“苹果更多设备设备开始主打生产力，走高端了，欧菲光很吃力”，中美关系的影响不能说没有，但不是最主要的。

可以很明显的看到，iPad 系列在 Pro 的路上一去不复返，而欧菲光的主要业务镜头和屏幕又恰好是 iPad 主要的升级点，高刷新率以及即将到来的 MiniLed，ToF，LiDAR 都是新技术，低利润率导致研发不力，走向恶性循环。

但不能忽视的是，欧菲光在 2019 年时为了改善资金状况引入了国资，这也使得其有了一个相对较敏感的身份。而去年 7 月份，也是欧菲光与苹果分手传言的前夕，因为用工的一些传言，这家公司被美国商务部列入“实体清单”。

苹果对于供应链公司的掌控力度已无需赘述，iPhone 精良的做工、强劲的性能，都是建立在对供应商极其严苛的要求之上的。即便你技术过关，也要随时提防苹果扶持备胎，而内部出现问题的公司，苹果抛弃你眼睛都不会眨一下。

剥离中国供应链的开始？

作为苹果供应链的代表企业之一，欧菲光似乎有着特别的参考意义，再综合考虑到整个中美的大背景，有一说法是，欧菲光只是个开始，苹果正在逐步剥离中国产业链。

居安思危是好事，但这种说法目前来看多少还有有些太耸人听闻了，倒也不必什么都牵扯到贸易战上。供应链的调整是一个动态的过程，有进来的，自然也会有淘汰的。

苹果的供应链组成方面，2019 年数据显示，来自中国台湾的供应商数量最多，达到 46 家，而中国大陆（30 家）加上香港（10 家）总计有 40 家，大陆 2017 年到 2019 年的供应商数量翻了一倍。

供应链的迁移，牵一发而动全身，综合人力成本、配套设施、政策、产业完善程度等等多个维度，中国仍是全球最佳的电子产业链所在地。

首先，整机制造，越南、印度等人力成本较低的区域正在成为苹果的新宠，消息称 iPad 最早将于 2021 年二季度在越南开始投产，而苹果也计划于今年三季度在印度投产 iPhone，这其实很正常的商业决策，东南亚国家不过是中国的老路而已，目前中国仍是全球最大的电子生产和消费国，短时间内无法代替，而未来如果中国产业链剥离低端产业链，从而实现开始升级反而是好事。

但真正的问题是，目前来看中国产业链的根本问题是暂时还没能走向真正地升级，主要从事的依然是毛利率较低的元器件供应或是代工。欧菲光真正的问题就是利润率一直上不去，只能从事相对中低端的元器件，导致不可替代性并不强。除去欧菲光，立讯、歌尔等苹果供应链公司，毛利都处在一个相对较低的水平。

Fomalhaut Technology Solutions 拆解 iPhone 12 得出的数据显示，尽管中国大陆有相当数量的苹果供应链公司，但所有公司提供的零部件，占每部 iPhone12 物料成本价值比仅为 4.7%，作为对比，韩国供应链的价值比超过 27%，其中占大头的就是屏幕，已经是国产龙头的京东方尝试了好几次也没能让苹果满意。

苹果的国产供应链公司需要考虑的是，当东南亚工厂们的成本优势显现时，自己能不能顺势完成升级，至少达到台湾的水平，否则高不成低不就相当危险。以及一个事实是，相比较大陆，苹果与台湾产业链的合作关系其实更紧密。

在考虑中美贸易关系之前，还是首先要把提升自身的技术水平放在第一位，打铁还须自身硬。