“疯狂”的芯片：不计成本拿货

6月16日，在香港特区的屯门发生劫案，一物流公司运输的价值约500万港元（约合人民币415万元）的芯片被劫。

就在稍早前，位于深圳市的一家电子厂装有21万个芯片的10个箱子失窃，一同丢失的还有电脑主机，该批芯片价值约千万元。

一名不愿意透露姓名的芯片业内人士对第一财经记者表示，业内流传的一个说法是，在屯门被劫的货源是镁光（Micron）的货，原厂在送代理商的途中被劫，但消息并未获得镁光方面证实。镁光是全球最大的存储芯片生产企业之一，而在今年，存储芯片价格已多次上调价格。

“航天级别的FPGA（现场可编程门阵列）芯片售价可高达上百万元，价值堪比一套房。”上述人士表示，当下芯片市场缺货涨价严重，部分芯片的涨幅在几倍甚至十几倍，价值高、好转手是不法分子盯上芯片的主要原因。

国际半导体产业协会（SEMI）全球副总裁、中国区总裁居龙在本月举行的南京世界半导体大会上谈到“缺芯”这一话题时表示：“现在有一个现象，只问交期不问价格，不计成本一定要拿到货。目前半导体产能不足是全面性的，从最先进的节点到某些材料，甚至封装测试的基板也短缺，显示器也短缺。”

不计成本拿货

长期需求的结构性增长，叠加供应链的短期失衡，导致了此次半导体大范围的产能紧缺。

“中国的部分企业在全球市场上正在以最高20倍的价差收购芯片，这是现在真实的环境。”三星电机的一名前负责人对第一财经记者表示。

一些特殊的微控制单元（MCU）的价格，去年为每个8美元，但目前狂飙至50美元，是去年的6倍以上。在业内人士看来，由于（安全）库存已经探底，所以目前采购就算不管价格、持续下单，也无法确保所需数量。“通用MCU从几毛钱涨到几块钱的情况比较多，现在的行情普遍是涨价8到10倍，大家压力都比较大。”

此外，市场调研机构IC Insights在一份报告中预计，今年集成电路市场规模将增长24%。其中，模拟芯片市场在2020年增长 8%，2021年市场规模将增长25%，出货量将提升20%。

由于模拟芯片市场供应紧张，IC Insights预计，今年模拟芯片平均售价将罕见地上涨4%，上一次模拟芯片平均售价上涨是2004年。

方正证券在最新发布的研报中指出，除了MCU外，PMIC（电源管理芯片）也是此次芯片缺货潮中受影响最大的类别。该芯片属于模拟芯片，是电子设备的电能供应心脏，负责电子设备所需的电能变换、分配、检测等管控功能；是电子设备中的关键器件，其性能优劣对电子产品的性能和可靠性有着直接影响，广泛运用于各类电子产品和设备中，是模拟芯片最大的细分市场之一。

“PMIC的货源很缺，现在市场上都在抢货。在非常规的渠道，价格可以喊到五倍以上。”一名台湾供应链分析师告诉第一财经记者，笔记本电脑的大颗PMIC目前大约是0.8美元一个，这个价格已经是调高过的价格，但如果拿到非正式渠道售卖，即便是卖到2美元也有非常多人抢着要。

“少一颗芯片，产品就没有办法出货。”上述供应链分析师表示，“因为一颗0.8美元的芯片，可以导致300美元的笔记本电脑无法生产，对于厂商来说，缺芯损失太大了。”

方正证券表示，电车放量、5G换机、消费电子爆发、物联网加速带来的新一轮补库存周期，电源管理芯片需求暴增。2018年全球电源管理芯片市场规模约为251亿美元，预计2026年这一市场将扩张至约550亿美元。

居龙则认为，今年半导体涨势继续，预计会有15%~20%的增幅，“这个季度和下个季度极有可能达到20%的增幅，下半年会有所放缓。今年半导体市场规模应该可以超过5000亿美元，原本我们预测是明年或后年突破5000亿美元”。

值得注意的是，芯片的火热也与目前的全球贸易形势和政策变化有关。

根据美国半导体行业协会（SIA）与波士顿咨询发布的全球半导体供应链报告，如果每个区域要建立自给自足的本地半导体供应链，至少需要1万亿美元的增量前期投资，还将导致半导体价格总体上涨35%~65%。

半导体开启超级周期

根据SEMI预测，到2022年，半导体行业将实现三年连续增长，迎来超级周期。

市场调研机构Omdia在2021年第一季度发布的报告中称，半导体总收入季度环比上升0.5%，达到1311亿美元。通常情况下，第一季度是淡季，因为需求在之前的假日季节收尾后有所下降。从2003~2020年这段区间看，第一季度的长期平均表现比前一季度下降近5%。

但新冠疫情打乱了市场动态。Omdia表示，在疫情的高峰期，由于难以估计未来的需求而导致芯片短缺，提升了许多半导体组件的平均销售价格（ASP）。其结果是收入增长了0.5%，比历史平均水平-4.7%强得多。

为了解决产能不足问题，半导体龙头纷纷砸重金扩产。SEMI统计的数据显示，从2019年到2024年，全球至少将增加38座12英寸晶圆厂。

“2020年下半年以来，缺货涨价成为半导体板块的主旋律。缺货涨价态势下，最直接受益的当数晶圆厂及IDM厂商（芯片的国际整合元件制造商）。同时，面对缺芯困境，国内晶圆厂及IDM正积极扩产，规划产能预估将主要于2021年下半年及2022年陆续开出，对半导体设备板块的推动力不可忽视。”某中型券商电子行业分析师表示。

中信建投表示，半导体板块高景气度将继续维持，全球芯片市场供需失衡的情况可能会持续到2022年，相关设备、材料、晶圆供应商等供应链也会受惠。以2020年为起点，国内半导体设备企业进入订单、业绩整体收获期。

不过，这无法缓解短期内的产能紧缺问题。因为MCU等芯片缺货，上游的半导体设备厂也直接受到影响。

一个封测企业厂商告诉第一财经，目前很多封测设备价格大涨，而且还不一定有货。

国内某晶圆厂相关人员告诉第一财经，因为产能紧缺，除了长期的战略合作客户，基本都要先付款，就这样一些小客户也很难排上队，即使交了钱也不能保证交货时间。

一家封测企业也表示，由于产能有限，无法接小厂商的单子。如果中国台湾地区的疫情影响加重，有客户转单，也会调整目前的产能，分配给大客户。

2020年，中国进口的半导体总额为近3800亿美元，约占全球规模的70%。与此同时，中国国内生产满足了约15%的需求。

“到2023年中期，中国规划将国内消费的半导体产量翻一番，达到其需求的至少30%。”调研机构 StrategyAnalytics在最新的研报中指出，中国的国内生产规模至少要满足自身30%的需求，以对冲未来供应中断的风险。

StrategyAnalytics指出，随着各国对半导体行业实行补贴和其他激励措施，世界可能进入新的竞争，这是一场看谁能在本土半导体开发上投入最多的竞争。在这样的环境下，只有通过明智精准的投入，各国才有希望取得更大的成功。