特斯拉比不过燃油车公司,标榜环保的“ESG”排名是怎么回事?

2852次阅读  |  发布于2年以前

摘要

作者/周永亮

编辑/靖宇

2022年被标普500ESG指数剔除的10大公司|标普

2022年被标普500ESG指数剔除的10大公司|标普

这直接“惹恼”了马斯克。随后,他在社交媒体推特上发帖称,“ESG就是骗局。它被那些伪装成社会正义斗士的家伙当成枪使。标普评级已经丧失了他们的诚信。埃克森美孚都被标普500排在全球ESG前十,特斯拉却没能上榜!”

其实,特斯拉加入标普500ESG指数时间并不长。一年前的2021年5月起,特斯拉正式成为标普500ESG指数成分股。不过,标普500ESG指数总监及运营主管DanielPerrone曾表示,特斯拉能够入选ESG指数,并非是因为它在持续性发展方面的表现,更多的是因为它的是市值规模。

据了解,标普道琼斯指数ESG的评选标准,不仅要考虑公司评分,还要考虑市值因素,目标是纳入各个组别75%的流通市值的公司。当时,特斯拉排名只有22分,在标普500指数汽车和零部件行业组别的五家公司中排名第五。但因为特斯拉当时市值超过5000亿美元,是标普道琼斯指数的权重股,所以成功入选。

在很多人眼中,特斯拉引领了电动汽车的发展,加速了能源转型和节能减排,为何会被ESG踢出指数呢?这背后传达了什么信号?

ESG是啥?

要回答这些问题,首先要明白ESG到底是什么?现在人们口中的ESG,其实是三个英文单词的缩写:

Environment|环境,包含气候变化、自然资源、污染以及环境治理;

Social |社会,包含人力资本、产品责任、产品质量;

Governance|治理,包含公司内部治理、公司行为和股东利益保护等。

通俗意义上来说,ESG是一种投资理念,是衡量企业可持续经营能力的一种指标。如果说传统投资更关心的收益和风险,投资和决策都围绕着这两个维度展开,那ESG投资则在此基础上,增加了ESG影响力的维度。投资者希望在追求财务回报的同时,也产生ESG影响力。

关于ESG的投资理念,最早可以追溯到1920年代的宗教教会的伦理道德投资。现代意义上的ESG概念,是在2004年由联合国全球契约组织(UNGlobalCompact)正式提出。

过去十年,ESG投资在欧美等国家发展迅猛。根据全球可持续投资联盟(GSIA)发布的2020年度报告统计,全球ESG投资的资产管理规模,已经从2012年初的13.26万亿美元,增加至2020年初的35.30万亿美元,年复合增速为13.02%,远超过全球资产管理行业的整体增速(6.01%)。

从地区分布来看,美国市场2020年占比达到48%,超过此前排名第一的欧洲市场,成为ESG投资最大市场。同时,日本市场的份额提升较快,2020年达到8%,排名第三。

之所以资本市场如此关注ESG,是因为很多投资者相信,ESG投资可以带来超额收益。这样他们在获得经风险调整市场收益的同时,也能投资能符合自己的价值观。不过,关于ESG投资超额收益的讨论,从上世纪1980年代,就一直被学术界和市场实践者所讨论,最终也未能形成统一结论。

目前,全球ESG评级机构数量已超过600家,知名机构除了上文提到的标普道琼斯指数公司,还包括摩根士丹利资本国际公司(MSCI)、KLD研究分析公司(KLD)、汤森路透(ThomsonReuters)、VigeoEiris等,越来越多的投资者通过第三方ESG评估结果来进行投资。

据标普道琼斯网站数据显示,标普500ESG指数至少被16只交易所交易基金(ETF)跟踪;标普的一项调查显示,截至2020年底,标普500ESG指数涵盖的资产规模为117亿美元。

这也是马斯克之所以如此气愤的部分原因。特斯拉在被踢出标普ESG指数后,可能会对特斯拉股价造成冲击。同时,这也向外界传递了一个信号,特斯拉在ESG方面存在问题。部分投资人担心,其他评级机构或也将跟上,进一步下调特斯拉的ESG评级。

特斯拉与ESG的“爱恨”

其实,在此之前,马斯克已经多次公开指责ESG评级。今年4月初,马斯克就直言“企业ESG评级是魔鬼的化身”,并表示ESG的投资原则“如果不加以修正,就应该删除”。4月下旬,马斯克又称“ESG评级毫无意义”。而在本月早些时候特斯拉发布的2021年影响力报告中,该公司就批评当前市面上的ESG评估方法“存在根本性缺陷”,并表示ESG需要改进其衡量评估真实状况的能力。

这主要是特斯拉在多个ESG评级中都没有获得高分。比如摩根士丹利资本国际公司(MSCI)评级的41家汽车行业公司中,特斯拉仅仅被评为“平均水平”,在全球14735家中更是排名8255位。2021年11月Sustainalytics发布的评级报告中,特斯拉的ESG得分为28.5,具有“中等风险”。

这好像跟很多人的感觉相反,特斯拉引领了电动车和清洁能源发展,对可持续发展有重大贡献。财报显示,特斯拉2021年从碳交易销售中赚取14.65亿美元。为什么特斯拉没能获得更好的ESG得分呢?

标普道琼斯ESG指数评分|标普道琼斯

标普道琼斯ESG指数评分|标普道琼斯

这就要从ESG的评分标准说起。从可持续会计准则理事会(SASB)的界定看,特斯拉的实质性ESG议题,包括产品质量和安全、劳工健康与安全、产品设计和生命周期管理、原材料来源和效率、能源管理等。综合来看,特斯拉的E(环境)表现不错,但S(社会)和G(治理)的表现则相对不足。

相比在环境方面的优异表现,特斯拉最大的问题在公司治理上,比如最近马斯克再次被美国证券交易委员会(SEC)“盯上”,因为他延迟披露持有推特大量股份;此前,SolarCity并购案、马斯克的“资金备妥”推文、董事会独立性及CEO酬劳,都被认为存在很多治理问题。

除此之外,特斯拉在社会议题方面也屡被诟病,包括交付延期、电池设计瑕疵、ModelS碰撞失火事故、太阳能板失火事故、自动辅助驾驶系统的安全疑虑等。

不过,虽然社会在ESG的投资理念上相对一致,但并没有形成统一的评分标准。比如不同国家与地区的评级机构,往往就会对ESG有着截然不同的理解。同时,评价机构的设计者自身的价值取向,也会影响ESG评分。这也导致对于同一家公司的ESG评级,不同评级机构的评级结果差异颇大。

以特斯拉为例,MSCI的评级强调产品的环境影响力,因此特斯拉评级为A;正义资本评级公司(JUSTCapital)强调劳资关系,而不满特斯拉频频传出的员工安全疑虑、对吹哨者员工报复等问题,给了它最低10%的评级;英国富时的FTSE评级重视企业的环境披露、人力资源政策及产品质量,也认为特斯拉这几方面都必须改善,因而给的评级也不好。

ESG是骗局吗?

那这次马斯克的“炮轰”ESG,有合理性吗?

在做出选择之前,先来看看马斯克批评ESG的理由。在特斯拉影响力报告中,马斯克表示,“当前的ESG报告忽视了应该对世界产生的真实积极影响,而是过于专注衡量美元风险/回报的价值。”

同时,他还举例说,汽车行业ESG评分时,常识下电车销售比例越大或者数量越多,评分应该越高。然而现实是仍在大量生产油耗量大的汽车厂商,只需要在制造过程中略微减少碳排放,即可大幅度提高ESG评分。在这套评分系统下,一些石油和天然气公司(比如埃克森美孚)获得的评分都高过特斯拉。

仔细分析马斯克的言论,首先可以发现他对ESG有部分误解。以标普500ESG指数为例,相关的评选是按照行业组别进行的,特斯拉处于汽车和零部件行业组别,它的竞争对手是通用汽车、安波福、博格华纳福特汽车。相比之下,埃克森美孚被编列在能源行业,两者之间并没有什么可比性。

同时,业内普遍认为,马斯克的话确实有一些道理,但因此全盘否定ESG评级,就有些以偏概全。商道融绿是一家在国内从事ESG评级的专家机构,其董事长郭沛源表示,ESG评级不完美,但不可缺,ESG信息披露及ESG评级是ESG投资发展的重要基础设施。

同时,他给出了三个理由,其中一个是ESG评级强调全面性。评估指标要涵盖方方面面,但带来的问题是每个指标能分配到的权重很小。这就是特斯拉鸣不平的一个重要原因:即便在碳排放这个指标特斯拉远超其他公司,但如果其他指标不够好,综合得分也不能排第一。

其次,ESG评级方法的另一个常见特征是普适性,即评估指标要照顾到行业内多数公司的情况。特斯拉是被归到汽车行业的,这里自然包括传统车企和造车新势力,评估指标要兼顾两者,且传统车企占比更多,所以可以认为指标设置对传统车企会更友好一些。

与此同时,普适性还带来另一个问题,即要考虑到行业中优良中差各种表现的公司,既不能只照顾优等生,也不能只照顾差等生。在现实世界中,从平均意义来看,不管是早期的社会责任投资(SRI)还是现在的ESG,对上市公司的ESG评估重点确实是先管控好负面,再来看正面(社会价值)。这也是特斯拉所抱怨的问题。

如果抛开表面的愤怒和不满,马斯克是对ESG评级的言论更像是一种“较真”,呼吁后者更多关注公司对世界产生的积极影响,而不是减少消极影响。

相比欧美已经发展了二十年的ESG投资,中国仍处于初期阶段。目前,据证监会数据,2021年,近九成上市公司召开业绩说明会,1/4的公司披露ESG或社会责任报告。在汽车行业,小鹏、理想、东风、广汽、吉利等发布了ESG报告。

不过,ESG投资可能会深刻地改变中国。近期,中国ESG概念开始起飞,重要的背景是“碳中和”。清华大学国家金融研究院院长朱民曾表示,碳中和,其实是在根本上颠覆性的再造中国未来经济发展的模式,以及整个的经济结构,整个经济从高碳走向低碳,能源革命、经济创新重塑整个制造业。

ESG投资让很多商业组织在创造商业价值的同时,也开始思考通过投资,来达成超乎收益的一些社会目标。不过,从目前来看,社会对ESG未来发展的方向,还缺乏共识。ESG投资不应只是一种价值观,一种政治正确,而应该精确校准评分体系,更好地激励商业公司可持续发展。(来源:极客公园)

推荐文章

刘强东夫妇:“移民美国”传言被驳斥

京东创始人刘强东和其妻子章泽天最近成为了互联网舆论关注的焦点。有关他们“移民美国”和在美国购买豪宅的传言在互联网上广泛传播。然而,京东官方通过微博发言人发布的消息澄清了这些传言,称这些言论纯属虚假信息和蓄意捏造。

博主曝三大运营商,将集体采购百万台华为Mate60系列

日前,据博主“@超能数码君老周”爆料,国内三大运营商中国移动、中国电信和中国联通预计将集体采购百万台规模的华为Mate60系列手机。

ASML CEO警告:出口管制不是可行做法,不要“逼迫中国大陆创新”

据报道,荷兰半导体设备公司ASML正看到美国对华遏制政策的负面影响。阿斯麦(ASML)CEO彼得·温宁克在一档电视节目中分享了他对中国大陆问题以及该公司面临的出口管制和保护主义的看法。彼得曾在多个场合表达了他对出口管制以及中荷经济关系的担忧。

抖音中长视频App青桃更名抖音精选,字节再发力对抗B站

今年早些时候,抖音悄然上线了一款名为“青桃”的 App,Slogan 为“看见你的热爱”,根据应用介绍可知,“青桃”是一个属于年轻人的兴趣知识视频平台,由抖音官方出品的中长视频关联版本,整体风格有些类似B站。

威马CDO:中国每百户家庭仅17户有车

日前,威马汽车首席数据官梅松林转发了一份“世界各国地区拥车率排行榜”,同时,他发文表示:中国汽车普及率低于非洲国家尼日利亚,每百户家庭仅17户有车。意大利世界排名第一,每十户中九户有车。

研究发现维生素 C 等抗氧化剂会刺激癌症生长和转移

近日,一项新的研究发现,维生素 C 和 E 等抗氧化剂会激活一种机制,刺激癌症肿瘤中新血管的生长,帮助它们生长和扩散。

苹果据称正引入3D打印技术,用以生产智能手表的钢质底盘

据媒体援引消息人士报道,苹果公司正在测试使用3D打印技术来生产其智能手表的钢质底盘。消息传出后,3D系统一度大涨超10%,不过截至周三收盘,该股涨幅回落至2%以内。

千万级抖音网红秀才账号被封禁

9月2日,坐拥千万粉丝的网红主播“秀才”账号被封禁,在社交媒体平台上引发热议。平台相关负责人表示,“秀才”账号违反平台相关规定,已封禁。据知情人士透露,秀才近期被举报存在违法行为,这可能是他被封禁的部分原因。据悉,“秀才”年龄39岁,是安徽省亳州市蒙城县人,抖音网红,粉丝数量超1200万。他曾被称为“中老年...

亚马逊股东起诉公司和贝索斯,称其在购买卫星发射服务时忽视了 SpaceX

9月3日消息,亚马逊的一些股东,包括持有该公司股票的一家养老基金,日前对亚马逊、其创始人贝索斯和其董事会提起诉讼,指控他们在为 Project Kuiper 卫星星座项目购买发射服务时“违反了信义义务”。

苹果上线AppsbyApple网站,以推广自家应用程序

据消息,为推广自家应用,苹果现推出了一个名为“Apps by Apple”的网站,展示了苹果为旗下产品(如 iPhone、iPad、Apple Watch、Mac 和 Apple TV)开发的各种应用程序。

特斯拉美国降价引发投资者不满:“这是短期麻醉剂”

特斯拉本周在美国大幅下调Model S和X售价,引发了该公司一些最坚定支持者的不满。知名特斯拉多头、未来基金(Future Fund)管理合伙人加里·布莱克发帖称,降价是一种“短期麻醉剂”,会让潜在客户等待进一步降价。

光刻机巨头阿斯麦:拿到许可,继续对华出口

据外媒9月2日报道,荷兰半导体设备制造商阿斯麦称,尽管荷兰政府颁布的半导体设备出口管制新规9月正式生效,但该公司已获得在2023年底以前向中国运送受限制芯片制造机器的许可。

马斯克与库克首次隔空合作:为苹果提供卫星服务

近日,根据美国证券交易委员会的文件显示,苹果卫星服务提供商 Globalstar 近期向马斯克旗下的 SpaceX 支付 6400 万美元(约 4.65 亿元人民币)。用于在 2023-2025 年期间,发射卫星,进一步扩展苹果 iPhone 系列的 SOS 卫星服务。

𝕏(推特)调整隐私政策,可拿用户发布的信息训练 AI 模型

据报道,马斯克旗下社交平台𝕏(推特)日前调整了隐私政策,允许 𝕏 使用用户发布的信息来训练其人工智能(AI)模型。新的隐私政策将于 9 月 29 日生效。新政策规定,𝕏可能会使用所收集到的平台信息和公开可用的信息,来帮助训练 𝕏 的机器学习或人工智能模型。

荣耀CEO谈华为手机回归:替老同事们高兴,对行业也是好事

9月2日,荣耀CEO赵明在采访中谈及华为手机回归时表示,替老同事们高兴,觉得手机行业,由于华为的回归,让竞争充满了更多的可能性和更多的魅力,对行业来说也是件好事。

AI操控无人机能力超越人类冠军

《自然》30日发表的一篇论文报道了一个名为Swift的人工智能(AI)系统,该系统驾驶无人机的能力可在真实世界中一对一冠军赛里战胜人类对手。

AI生成的蘑菇科普书存在可致命错误

近日,非营利组织纽约真菌学会(NYMS)发出警告,表示亚马逊为代表的电商平台上,充斥着各种AI生成的蘑菇觅食科普书籍,其中存在诸多错误。

社交媒体平台𝕏计划收集用户生物识别数据与工作教育经历

社交媒体平台𝕏(原推特)新隐私政策提到:“在您同意的情况下,我们可能出于安全、安保和身份识别目的收集和使用您的生物识别信息。”

国产扫地机器人热销欧洲,国产割草机器人抢占欧洲草坪

2023年德国柏林消费电子展上,各大企业都带来了最新的理念和产品,而高端化、本土化的中国产品正在不断吸引欧洲等国际市场的目光。

罗永浩吐槽iPhone15和14不会有区别,除了序列号变了

罗永浩日前在直播中吐槽苹果即将推出的 iPhone 新品,具体内容为:“以我对我‘子公司’的了解,我认为 iPhone 15 跟 iPhone 14 不会有什么区别的,除了序(列)号变了,这个‘不要脸’的东西,这个‘臭厨子’。

Copyright© 2013-2020

All Rights Reserved 京ICP备2023019179号-8